集合票据

  集合票据,是指2个以上10个以下具有法人资格的中小企业债务融资工具。集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足等问题。对探索解决中小企业融资难、支持实体经济发展、规范中小企业运作、进而促进中国经济平稳较快增长有着重要意义。

  意义

  对中小企业而言,在传统的银行贷款之外,又多了一个便捷的融资方式,终于可以尝试使用直接债务融资工具;对北京银行以及其他各金融机构而言,又增加了一个为广大中小企业服务的途径,解决长期困扰中小企业融资难的问题有了新的突破口。

  显然,集合票据这一金融市场创新产品,对于解决中小企业融资难可谓雪中送炭。北京长城华冠汽车技术开发有限公司总裁陆群的感言是:中小企业集合票据是契合中小企业直接融资需求、市场化运作的创新产品,为中小企业融资提供了一个更高层次、更广阔的融资平台,使中小企业直接融资上了一个新的台阶,有效地缓解了这些企业融资难问题,切实帮助我们克服了企业发展中的困难。相较于传统的中小企业集合债券,集合票据对融资资金的使用限制较少,不一定与具体项目挂钩,既可以用于企业补充日常经营的流动资金需求,也可以用于偿还银行借款,优化了中小企业对募集资金的配置。

  三农企业融资难,直接融资更难,此次集合票据的发行开创了‘三农’企业直接债务融资的新途径。这一金融创新尝试将促进和带动农村经济更快发展,对于服务‘三农’意义重大。

  首批发行

  国内首批中小企业集合票据2009年11月26日在银行间市场发行,这是继中小企业集合债券之后,银行间市场交易商协会牵头推出的又一面向中小企业的直接融资工具。中小企业集合票据的综合融资成本低于同期银行贷款,对于缓解中小企业的融资压力可以起到积极作用。

  首批推出的中小企业集合票据包括3只产品,分别是北京市顺义区中小企业集合票据、山东省诸城市中小企业集合票据和山东省寿光市“三农”中小企业集合票据。北京市顺义区中小企业集合票据由北京银行(601169)主承销,项目选取了北京市顺义区7家中小企业,期限为1年,规模2.65亿元;山东省诸城市中小企业集合票据由中信证券(600030)和中信银行(601998)主

  全国首支中小企业集合票据在京发行

  全国首支中小企业集合票据在京发行

  承销,项目选取了当地8家优质中小企业,期限为3年,规模5亿元;山东省寿光市“三农”中小企业集合票据由农业银行主承销,8家涉农中小企业为发行主体,期限为2年,规模5亿元。

  交易商协会有关人士表示,协会将密切关注上线产品推出后的市场反应,根据情况进一步完善创新产品,进一步研究探索风险控制、信用增进、投资者培育等配套机制,在符合我国现阶段国情的前提下,加快研发推进结构更加合理、发行更为便利的私募可转票据、高收益票据等创新产品,促进直接债务融资市场发展,为实体经济的发展提供更好的服务。

  影响

  银行间市场交易商协会秘书长时文朝表示,中小企业集合票据的推出,一方面对探索解决中小企业融资难、支持实体经济发展、规范中小企业运作、进而促进中国经济平稳较快增长有着重要意义;另一方面对于丰富债券市场投资产品,建立多元化、多层次的债券市场结构,进而促进债券市场的健康发展都具有重要的作用。希望今后能有更多中小企业利用集合票据进行融资。

  研究、解决中小企业融资难题,是一项长期的系统性工程,也是保持中国经济平稳较快发展,落实“保增长、保民生、保稳定”工作的具体举措,对于促进中国经济长远发展、推动技术进步、增加就业和保持社会稳定等方面均具有重要作用。时文朝表示,交易商协会将进一步完善创新产品,研究探索风险控制、信用增进、投资者培育等配套机制,加快研发推出结构更加合理、发行更为便利的私募可转票据、高收益票据等创新产品,促进直接债务融资市场发展,为实体经济发展提供更好的服务。

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